搜索2016年网易经济学家年会15日在北京举行，论坛主题为“大国图新 重启增长”，经济界精英齐聚一堂，共同探讨中国经济改革，网易财经全程直播。
在“重构中国资本市场”论坛上，广发基金副总经理朱平做主题演讲时表示，我们的经济增长速度会下降，相信现在还不是最困难的时候，可能明后年会更困难。
以下为论坛实录：
各位朋友下午好！首先非常感谢能有这个机会跟大家汇报一下，刚才主持人也谈了今年股市是非常跌荡的一年，在讲股市之前我想说一个很简单的理解股市的小比喻。
因为今年的股市为什么会有这么高的波动，其实市场，基本面并没有过多的变化。有人说，股市就像一只小狗，基本面就是主人，这个主人经常带着小狗去溜，这个小狗有时候会走在主人的前面，有时候会走在主人的后面，什么时候走在主人的前面，什么时候在主人的后面，其实可以说是一种艺术。如果回顾更长一点中国的股市，你看指数，我们现在还是比2008年低，但是如果你不买指数，你把指数所有的股票按照算术平均去买，每支股票买一样的份额，其实你现在的收益率已经比2008年大概高了130%。为什么会出现这样的情况呢？一定是有的股票涨得更多，有的股票涨得更少。哪些股票涨得更多？从直观的感觉是小型的股票涨得更多。为什么是他们涨得更多呢？我们再去看这些行业，待会儿就能看到。
我举这个例子的意义，其实每个人你是什么样的人，你的眼中就会有什么样的世界，中国的股市也是这样，如果你坚信价值投资，你坚信基本面分析，可能你看到的股市是很吻合基本面发展趋势的股市，如果你是一个因果论者，你喜欢炒股票，喜欢跟踪，可能你看到的市场是比较混乱的市场。这是我想首先跟大家稍微说一下如何理解股市。
接下来看一下我们是怎么理解股市，从基本面的角度去理解？这张图，中国的基本面一直在往下走，上一个专场讲的是房地产，基本面往下走跟房地产的形势有很大的关系，很多从事房地产行业的人会认为为什么不发展房地产，为什么不需要发展，因为人们不需要住那么多房子，不是因为它不好。按照我们的能力，每年可以供1000多万套房子供大家居住，如果一个房子是70年产权，不用说70年，就是50年，中国大约4亿套，最多5亿套就可以了，用多少年就可以把这些房子重新换一遍呢？30年就换完了。现在我们房地产的能力已经超过我们的需求了，所以现在不能建了。因为建房子，以及因为建房子而需要的扩大产能的能力，比如说格力空调从1000万台到3000万台到5000万台，这种增长是相对容易的，而这种增长可以很快的提升劳动生产率，格力生产1000万台空调到3000万台空调，不需要工人增长3倍，可能增长50%就可以了，劳动生产率就提升了，所以中国经济蒸蒸日上，中国的汇率在上升。但是这条路走不通了，我们没有过剩的劳动力了。农民从农村迁往城市，大约在2013年就结束了，可以从方便面、榨菜、肯德基的消费量，肯德基的人数，这些数据得出一个结论，其实已经没有新增的农民了，通过简单的扩大再生产提高劳动生产率已经无法持续了，所以我们的经济增长速度会下降，相信现在还不是最困难的时候，可能明后年会更困难。
来源：网易财经
